Les moteurs du marché cette année et la logique de l'année dernière présentent des différences. #aster Achat direct La montée de 2024, pour être franc, a été soutenue par les ETF au comptant. Les institutions ont alloué une partie de leurs positions par des canaux conformes, puis ont verrouillé leurs positions, avec presque aucune transaction active. L'avantage est d'avoir ouvert les portes aux fonds traditionnels, mais l'inconvénient est également évident : ces fonds appartiennent à une "allocation passive", ils entrent sans bouger, ce qui ne crée pas de dynamique de marché durable. Arrivés cette année, l'énergie alimentée par les ETF est presque épuisée. Mais en 2025, l'attitude des régulateurs américains s'est soudainement assouplie, inversant directement l'état d'esprit du marché. D'une part, la SEC a abandonné le cadre extrême selon lequel "tous les acteurs de la DeFi sont des courtiers". Auparavant, les fournisseurs de liquidité et même les développeurs pouvaient être...
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