Lombard publiczna wycena wynosi 450 milionów, a Babylon FDV to tylko 490 milionów??? Widziałem, że wiele osób rozmawia o publicznej sprzedaży społeczności @Lombard_Finance na Buidlpadzie, Polychain i YZI prowadzą inwestycje, a to już trzecia starannie wyselekcjonowana publiczna sprzedaż @buidlpad, w każdym razie wszystko jest na najwyższym poziomie, o tym nie będę się rozpisywał, bo inni już to przerobili, więc powiem o moim zrozumieniu Lombard oraz o tym, czy z punktu widzenia wyceny warto w to inwestować. Wycena publicznej sprzedaży Lombard wynosi 450 milionów, podczas gdy obecna FDV Babylon to tylko 490 milionów dolarów, więc to mnie zaintrygowało, więc dokładnie zbadałem, co to właściwie robi. Zacznijmy od wBTC, wBTC to wersja BTC zapakowana w cross-chain, ponieważ oryginalny łańcuch BTC nie obsługuje inteligentnych kontraktów, a patrząc na sąsiedni ekosystem ETH, który bawi się pożyczkami i wydobywaniem LP, postanowiłem powierzyć BTC BitGo, a BitGo daje mi wBTC na łańcuchu ETH, gdzie mogę grać w wydobywanie zysku, to jest pierwotny powód powstania wBTC. Zrozumienie logiki wBTC ułatwia zrozumienie Lombard, ponieważ jego głównym produktem jest LBTC. Po raz pierwszy zetknąłem się z LBTC podczas wydobywania na łańcuchu Sui, w rzeczywistości LBTC jest dostępne na 12 łańcuchach, takich jak Ethereum, Base, Solana, BNB Chain, i ma wbudowane zyski, podobnie jak stETH, co odróżnia je od wBTC. Jakie jest znaczenie tego wszystkiego? Kiedy LBTC pojawia się w DeFi na różnych łańcuchach, na przykład jako wyłączny zabezpieczenie BTC w Aave, można używać LBTC do wydobywania LP, pożyczek na łańcuchu Sui, a nawet pojawia się na listach transakcyjnych na CEX, ludzie powoli przyzwyczajają się do myśli, że "to jest BTC, a nawet przynosi zyski", tak, to jest ten układ. Właściwie ten układ przypomina początkowe usdt i usdc, gdzie dolar amerykański jako aktywo rzeczywiste nie może być bezpośrednio przeniesiony na łańcuch, jest naturalnie odizolowany od łańcucha. A potem Tether mówi, że jeśli zdeponujesz u mnie rzeczywiste dolary, to na łańcuchu dostaniesz usdt, który jest powiązany z wartością 1 dolara, żartujesz? Czy teraz to nadal żart? Haha. Relacja między BTC a LBTC jest podobna do relacji między prawdziwymi dolarami a usdt/usdc, ograniczenia łańcucha BTC są naturalnie odizolowane od aktywnego ekosystemu łańcucha. Teraz wszystko staje się jasne, Lombard pełni rolę podobną do Tethera i Circle, tylko że Lombard odnosi się do aktywów BTC, podczas gdy Tether i Circle odnoszą się do dolarów amerykańskich, logika produktów i ścieżki rozwoju są takie same, więc system wyceny Lombard można dobrze porównać do Circle (na giełdę). Całkowita podaż USDC na różnych łańcuchach wynosi 67 miliardów, a LBTC to około 1,5 miliarda. Wartość rynkowa Circle (NYSE: CRCL) wynosi około 29 miliardów dolarów, a proporcja wielkości USDC do wartości rynkowej Circle wynosi około 0,43, LBTC to 1,5 miliarda. Odpowiada to wycenie tokena bard Lombard na 645 milionów. Ale należy pamiętać, że Lombard obecnie ma monopolistyczną przewagę w obszarze LST BTC i znajduje się w wczesnej fazie wzrostu, co daje większą wyobraźnię. W porównaniu do wyceny, lider stablecoinów to Tether, ale Tether nie jest notowany, więc można porównać tylko do drugiego lidera, Circle, a Lombard jako lider ma dodatkową premię lidera. Biorąc pod uwagę czynniki publicznej sprzedaży Buidlpad, wycena tokena bard powinna być wyższa niż 645 milionów, a wycena publicznej sprzedaży 450 milionów jest stosunkowo bezpiecznym i dobrym stosunkiem jakości do ceny.