1/ EtherFi domineert LRT's met ~80% marktaandeel en 2,9M ETH (~$11,7B) TVL.
Minder zichtbaar is de verschuiving naar een crypto neobank via Cash en Liquid strategieën, die snel opschalen en nu aanzienlijk bijdragen aan de omzet.
Een uiteenzetting van @ether_fi’s bedrijf:
2/ EtherFi werd gelanceerd in 2023 toen Lido al 30%+ van de gestakete ETH controleerde, met een duurzame bescherming rond een dunne marge (5–10% netto) en grotendeels homogene LST-markt.
Twee structurele windvoordelen hervormden het landschap. De Shanghai-upgrade bood de eerste, die opnames ontgrendelde en nieuwe instromen in staking stimuleerde. EigenLayer creëerde de tweede, en krachtigere, windvoordeel door restaking in te voeren, waardoor LRT's basisrendement, restakingbeloningen en Eigen-punten konden verdienen.
Met ETH-rendement + Eigen-punten voegden nieuwe deelnemers hun eigen prikkels toe, wat de LRT-zomer aanwakkerde. Op zijn hoogtepunt werd meer dan 860k ETH in een enkele maand in LRT's gestort.
3/ Echter, punten moesten uiteindelijk worden verkocht. De hype rond LRT's weerspiegelde DeFi-boerderijen van 2021, punten vertraagden de verkoopdruk tot TGE, maar zodra de tokens werden gelanceerd, was de nut buiten rendement beperkt.
De "gratis lunch" eindigde en de meeste LRT's stortten in of oversloegen TGE volledig. EtherFi viel op met zijn diepe integraties op Pendle en Aave. eETH behield TVL, zelfs toen de LRT-aanvoer ex-eETH daalde van 2M naar <750k.
4/ Met een stabiele TVL werd EtherFi's LRT-product de belangrijkste cash-cow lijn. Zelfs bij dunne marges (10% op een ~2,7% APY) genereert de schaal buitensporige inkomsten.
YTD tot 15 september 2025 heeft staking $21,71M opgeleverd (~73% van de inkomsten). Kwartaal:
Q1: $7,7M
Q2: $6,4M (-17% QoQ)
Q3: $7,65M
5/ Ondanks zijn dominantie hebben de vertraagde groei en dunne marges geleid tot uitbreiding naar Vaults en Cash.
Het idee is om de afwikkelingsfrictie te verwijderen en een DeFi-geïntegreerde kaart te laten gebruiken onchain activa als onderpand bij afwikkeling, waardoor de bruikbaarheid verder gaat dan staking en het benutten van EtherFi’s distributie.
25,42K
102
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.