La valorisation de la vente publique de Lombard est de 450 millions, alors que la FDV de Babylon n'est que de 490 millions ??? J'ai vu pas mal de gens discuter de la vente publique de la communauté de @Lombard_Finance sur Buidlpad, avec Polychain et YZI en tant que leaders et soutiens, c'est la troisième vente publique soigneusement sélectionnée par @buidlpad, en gros, tout est de premier ordre, je ne vais pas en dire plus, d'autres en ont déjà beaucoup parlé. Je vais donc partager ma compréhension de Lombard et discuter de la question de savoir si, d'un point de vue valorisation, cela vaut la peine d'y participer. La valorisation de cette vente publique de Lombard est de 450 millions, tandis que la FDV de Babylon n'est actuellement que de 490 millions de dollars. En voyant cela, je me suis aussi demandé pourquoi, alors j'ai approfondi pour comprendre ce que cela implique. Commençons par parler de wbtc, wbtc est une version encapsulée de btc inter-chaînes, car la chaîne btc ne prend pas en charge les contrats intelligents. En voyant l'écosystème de prêt et de minage LP d'eth à côté, qui s'envole, j'ai décidé de confier mon btc à BitGo, qui me fournit un wbtc sur la chaîne eth, me permettant de jouer avec et de générer des intérêts. C'est ainsi que wbtc a vu le jour. Comprendre la logique de wbtc facilite la compréhension de Lombard. Le produit phare de Lombard est son LBTC. J'ai d'abord découvert LBTC en minant sur la chaîne Sui. En fait, LBTC est présent sur 12 chaînes, y compris Ethereum, Base, Solana et BNB Chain, et génère des intérêts, similaire à stETH, ce qui le distingue des actifs wbtc précédents. Quelle est donc la signification de cela ? Lorsque LBTC apparaît dans les DeFi de chaque chaîne, par exemple en tant que garantie exclusive de BTC générant des intérêts sur Aave, en utilisant LBTC pour le minage LP et de prêt sur la chaîne Sui, ou même en apparaissant dans les listes de trading des CEX, les gens s'habituent progressivement à l'idée que "c'est du btc, et c'est du btc qui génère des revenus". Oui, c'est ce qui se passe. En fait, cette situation ressemble un peu à celle des débuts de usdt et usdc, où le dollar américain, en tant qu'actif réel, ne peut pas être directement intégré à la chaîne, étant naturellement isolé de celle-ci. Ensuite, Tether dit que si vous me garantissez des dollars réels, je vous donnerai un usdt sur la chaîne, ancré à la valeur d'un dollar. C'est une blague, non ? Maintenant, est-ce encore une blague ? Haha. La relation entre BTC et LBTC est très similaire à celle entre le dollar réel et usdt/usdc. Les limitations de la chaîne btc et l'écosystème actif existant sont également naturellement isolés. Ici, le fil conducteur devient clair. En fait, Lombard joue le rôle de Tether et Circle, sauf que Lombard cible les actifs BTC, tandis que Tether et Circle ciblent le dollar. La logique produit et le chemin de développement sont les mêmes, donc le système de valorisation de Lombard peut être très bien référencé par Circle (en vue d'une introduction en bourse). La circulation totale de l'USDC sur toutes les chaînes est de 67 milliards, tandis que LBTC est d'environ 1,5 milliard. La capitalisation boursière de Circle (NYSE : CRCL) est d'environ 29 milliards de dollars, le volume d'USDC par rapport à la capitalisation boursière de Circle est d'environ 0,43, LBTC étant de 1,5 milliard. Cela correspond à une valorisation du token bard de Lombard de 645 millions. Mais il faut être conscient que Lombard a actuellement un avantage monopolistique dans le domaine de lstBTC et est encore à un stade précoce de croissance, ce qui laisse place à une plus grande imagination. Dans la comparaison de valorisation, le leader des stablecoins est Tether avec usdt, mais Tether n'est pas coté, donc on ne peut que se référer à Circle, qui est le deuxième. Lombard, en tant que leader, a une prime supplémentaire. En tenant compte des facteurs de la vente publique de Buidlpad, la valorisation du token bard devrait être supérieure à 645 millions, tandis que la valorisation de la vente publique de 450 millions est un bon rapport qualité-prix pour y participer.