سعر Morpho

عاد DeFi إلى النطاق. تجاوز إجمالي DeFi TVL 160 مليار دولار ، وهو أعلى مستوى منذ دورة 2021 ، وضمن ذلك ، تهيمن بروتوكولات الإقراض مع قفل 83.6 مليار دولار. ➢ APYs الأساسية: 4-5٪ على الإسطبلات ، مما يظهر الضغط مع تدفق رأس المال. ➢ حلقات التعريف: لا يزال Spark و Euler و Morpho يفتحون 20-25٪ من العوائد المركبة. ➢ القادة: Aave (41 مليار دولار ، حصة 49٪) ، مورفو (8.5 مليار دولار) ، سبارك (5.5 مليار دولار) ، JustLend (5.2 مليار دولار). ➢ قوة الإيرادات: 42.7 مليون دولار أمريكي من الرسوم و 5.56 مليون دولار أمريكي من الإيرادات خلال آخر 7 أيام → 3.2 مليار دولار أمريكي من معدل تشغيل الرسوم السنوية. القصة ليست مجرد عودة الودائع. إنه أن إقراض DeFi يحقق الدخل بشكل لم يسبق له مثيل مع تقديم منحنيات عائد غير مصرح بها تفوق على كل من البنوك و RWAs. ● سياق السوق: إجمالي 130 مليار دولار ، إقراض 85 مليار دولار - إجمالي DeFi TVL: 163 مليار دولار (دورة ATH) ، + 100٪ منذ سبتمبر 2024. - حصة الإقراض: 83.6 مليار دولار (≈65٪ من DeFi). تكوين هذه الدورة واضح: أسواق المال هي المحرك مرة أخرى ، مدعومة بتدفقات العملات المستقرة (224 مليار دولار في القطاع ، + 76٪ على أساس سنوي). تأتي عودة الإقراض في أعقاب انهيار عام 2022 ، عندما انخفضت TVL إلى 20 مليار دولار. الآن ، يتدفق رأس المال مرة أخرى إلى مكاتب إعادة الشراء غير المصرح بها. جسر Aave Arc المؤسسي بقيمة 50 مليار دولار ، وطبقة عائد العملة المستقرة من Spark ، وتحسين Morpho من نظير إلى نظير. ● اللاعبون الرئيسيون وحصة السوق 1️⃣ @aave - 40.98 مليار دولار TVL (≈49٪ حصة سوقية). - رسوم 23.9 مليون دولار في آخر 7 أيام ، إيرادات 3.22 مليون دولار. - محرك رسوم يومية بقيمة 3 ملايين دولار + ؛ يتم تداول رمز AAVE المميز بمبلغ 300 دولار ، مع عائد تكديس 8٪. 2️⃣ @MorphoLabs - 8.55 مليار دولار TVL عبر 22 سلسلة. - رسوم 3.8 مليون دولار في آخر 7 أيام. - الخزائن التي توفر عائد سنوي بنسبة 10-15٪ ؛ الطيارون ذوو السعر الثابت الذين يجتذبون المؤسسات. 3️⃣ @sparkdotfi - 5.5 مليار دولار TVL. - رسوم 1.6 مليون دولار في آخر 7 أيام. - $sUSDS ينتج 8-9٪ قاعدة ؛ وصلت الحلقات إلى 12-13٪. - 5.2 مليار دولار TVL. 4️⃣ JustLend (@DeFi_JUST) - APY الأساسي دون 1٪ ولكن الحلقات عبر Morpho وصلت إلى 12٪ +. - يرسخ النظام البيئي $USDT بقيمة 60 مليار دولار لشركة TRON ، ويخدم تدفقات الأسواق الناشئة. 5️⃣ @eulerfinance - 1.64 مليار دولار TVL ، + 38 ضعفا من أدنى مستوياته بعد الاختراق. - رسوم 2.3 مليون دولار في آخر 7 أيام. - تسمح الأسواق غير المصرح بها بعوائد حلقية تتراوح بين 20 و 25٪. ● ديناميكيات العائد: التكرار مثل فتح ألفا ➢ تتقارب معدلات الإقراض الأساسية نحو 4-5٪. لكن الرافعة المالية عادت: ➢ ميكانيكا الحلقات: $USDC العرض إلى Aave (4٪), اقتراض $USDT بنسبة 2.5٪, إعادة التوديع. عند 90٪ من LTV ، 7-10x مركبات العودية إلى 20-25٪ APYs. ➢ تأثير الحجم: تقدر أوراكل RedStone أن 30٪ من نشاط إقراض Ethereum يتم تكراره ، مما يخلق 12-15 مليار دولار من الفائدة المفتوحة. ➢ ربط بندل: تتيح أسواق PT للمستخدمين قفل شرائح ثابتة من تلك العوائد الحلقية ، مما يزيد من إضفاء الطابع المؤسسي على الاستراتيجية. عرض المحفظة: يمكن أن يؤدي الميل بنسبة 10-15٪ نحو الاستراتيجيات المستقرة المتكررة عبر Aave/Spark/Morpho إلى تحقيق عوائد غير مرتبطة بنسبة 20٪ + في سوق لا يزال متعطشا لتحقيق عائد حقيقي.

بعد فوات الأوان ، فاتني kmno لأنني لم أحسب تعريف DAT على Solana. كان عملها جيدا ، لكنه يعاني من عنق الزجاجة بسبب السلسلة ، لذلك يجب أن يتداول أقل من نظرائها من مورفو (لماذا لم أتداول عليها). ومع ذلك ، إذا كانت قوة مهيمنة (نوعا ما) ، فإن تقييمها يتناقض مع حجم Solana ، وهو يعمل بشكل جيد. نموذجي العقلي البسيط هو القيمة = حجم السوق * نمو السوق * ٪ تم التغلب عليها * هوامش الربح