Цена Ethena

🚨 Чувствую, что в DeFi назревают большие проблемы (странное дыхание) Особенно мы видим, что такие платформы, как Compound, Lista, Silo, Morpho, Ethena Labs (USDe), Stream Finance (xUSD) и другие подобные платформы для кураторства/кредитования явно страдают от недостатка прозрачности и ликвидности. В то же время коэффициент использования различных кредитных активов взлетел до уровня 95%–100%, что на самом деле означает: если вы хотите получить/вывести средства → это может стать затруднительным. На данный момент, хотя всеобщее паники еще нет, как только паника начнет распространяться = запуск банковского панического бегства → вывод средств → начнется цепная реакция ошибок. В этом цикле вся модель "лего" в DeFi стала слишком запутанной, различные протоколы перекрестно ссылаются друг на друга, и если одна деталь выйдет из строя, то все остальные тоже. Объем AAVE достиг 60 миллиардов долларов, но под ним уровень основного актива очень высок. Напоминаю всем: прежде чем гнаться за высокими процентами и объемами, также следует быть настороже к структурным рискам. ⸻ 🔍 Несколько моментов, на которые стоит обратить внимание: • Stream Finance объявила о потере около 93 миллионов долларов и приостановила операции по депозитам и выводам. • В то же время, расследование показало, что их кредитные/стабильные монеты имеют экспозицию более 284 миллионов долларов, и риски могут распространиться на несколько протоколов. • Проблемы ликвидности и структуры у Compound, Silo и других крупных кредитных платформ. Сейчас не время просто смотреть на "высокие процентные ставки" и "большие объемы", а нужно задать себе вопрос: "Что произойдет с этой всей структурой плеча/взаимосвязанности, если я не смогу вывести средства/если не смогу добыть/если заемщик обанкротится?" Эпоха DeFi, безусловно, существует, но лего слишком запутано, а основание слишком хрупкое, что должно насторожить всех участников.🫡