A corrida pelo USDH na hiperliquidez A exchange da Hyperliquid está disparando, atingindo novos máximos com designs de rede inovadores. Seu último movimento? A tão esperada stablecoin USDH, definida para remodelar seu ecossistema e aumentar a eficiência. O que saber sobre as equipes que lideram a candidatura 👇 ~~ Análise por @davewardonline ~~ O que é USDH? A Solicitação de Proposta da última quarta-feira convidou os emissores de stablecoin a apresentar à comunidade da Hyperliquid a emissão de USDH, um movimento para estimular os mercados à vista, reduzir a dependência do USDC e aumentar a eficiência das exchanges. Quando lançado, o USDH será usado em pares spot selecionados, reduzindo as taxas de negociação em 80%. Isso fortalece a HyperCore, a principal exchange da Hyperliquid, equilibrando seus volumes spot, que ficam atrás de seus negócios de criminosos. Além disso, a @HyperliquidX detém ~ 8% do USDC da Circle em sua ponte, criando dependência de terceiros e vazando ~ US$ 100 milhões anualmente para a Coinbase, sem retorno de rendimento ao seu ecossistema. Uma stablecoin nativa eliminaria esse dreno e reciclaria ~ US$ 200 milhões em receita de USDC para alimentar o crescimento da Hyperliquid. Por que as equipes estão competindo As propostas foram encerradas ontem, encerrando uma corrida acirrada para administrar o USDH. O apelo da Hyperliquid é claro: ela tem uma média de US$ 57 bilhões em volume semanal, supera a taxa de receita da NASDAQ e às vezes responde por 35% da receita da blockchain. É também a empresa mais lucrativa do mundo em receita por funcionário em agosto. Garantir um papel no USDH é uma oportunidade de alto risco. Os principais candidatos Três equipes se destacam por uma stablecoin em USD com Hyperliquid, compatível e cunhada nativamente, de acordo com @jimbo_evans da Reciprocal Ventures: ➢ A Hyperliquid é sua base? ➢ O crescimento do USDH será igual ao crescimento da hiperliquidez? ➢ Reduzirá o risco regulatório? Os principais concorrentes aqui são Native Markets, Ethena e Paxos. A Native Markets é nativa da Hyperliquid, liderada por @fiege_max (colaborador HL altamente respeitado), @Mclader (ex-COO da Uniswap) e @_anishagnihotri (pesquisador da Paradigm). Sua proposta oferece divisões de receita para recompras de HYPE e incentivos de crescimento, com forte alinhamento regulatório. Sua vantagem está no capital social de Max e na abordagem inicial, embora alguns questionem se eles tinham conhecimento prévio de RFP. @ethena_labs traz credibilidade DeFi, prometendo US$ 75 milhões para aumentar o USDH e parcerias com Securitize e Anchorage Digital. No entanto, seu foco mais amplo levanta preocupações sobre o alinhamento com o ethos da Hyperliquid. @Paxos ganhou força com uma proposta V2, enfatizando uma parceria PayPal, listagens HYPE no PayPal/Venmo, rampas globais gratuitas de entrada/saída e US$ 20 milhões em incentivos. Seu sistema de receita em camadas começa com taxas de 0% até US$ 1 bilhão de TVL, escalando para 70% para o Fundo de Assistência da Hyperliquid, 25% para crescimento e 5% para Paxos (em HYPE) acima de US$ 5 bilhões. A Paxos oferece força regulatória, mas parece mais corporativa. Quem ganha? Independentemente de quem ganhe, esses últimos dias foram algo incrível de se assistir e devem ser vistos como um momento de triunfo para o espaço cripto. A Crypto construiu um produto tão procurado e desejado que temos instituições alimentando o Discord e escrevendo propostas longas, reconhecendo a enorme oportunidade que é o Hyperliquid, bem como o modelo que ele define. Desde a entrada do USDH no palco principal, vimos o MegaETH anunciar uma stablecoin nativa também, algo que espero que vejamos cada vez mais à medida que os ecossistemas seguem o exemplo do USDH e tentam ingerir, em vez de repassar, o rendimento gerado por titãs como Tether ou USDC para si mesmos. Talvez seja mais surpreendente que não tenhamos visto mais disso anteriormente. Não importa quem a comunidade da Hyperliquid apoie, a escolha vai muito além de uma única stablecoin. Se bem executado, o USDH não apenas reforçará a Hyperliquid - ele estenderá o histórico da exchange de mostrar até onde a criptomoeda pode ir quando algo realmente valioso é construído organicamente.