Giá Morpho

Một trong những kết quả của sự suy tàn của hệ sinh thái crypto, nhưng cần một yếu tố kích hoạt để đưa các khoản nợ xấu vào hoạt động.... DeFi có thể coi là một trong những hệ sinh thái mạnh mẽ nhất của crypto hiện nay, có thể tưởng tượng rằng các loại cơ sở hạ tầng B2B, phần mềm trung gian, v.v., có khả năng cao đều đã trở thành thành phố ma.

Cuộc đối thoại giữa Wang Xiaolou và Aishwary: Tóm tắt giá trị của Polygon đến từ "sử dụng tiền", không phải "chuyển tiền qua lại". Bạn làm thế nào để đánh giá một chuỗi có giá trị không? Nhìn vào số giao dịch hay cái khác? ——Wang Xiaolou Không phải nhìn vào "đã chạy bao nhiêu bước", mà là nhìn vào "sau khi chạy xong thì có thể làm gì". Thanh toán chỉ là vạch xuất phát. Chuỗi chỉ chuyển tiền giống như một công ty chuyển phát: hàng đến nơi là đi ngay, không lưu lại, không kết hợp, không thu được giá trị; chỉ có chuỗi có thể "giữ lại và sử dụng" tiền mới có giá trị lớn. Giống như việc dẫn nước vào không phải là tài năng, mà là có thể biến nước thành điện, tưới tiêu, nuôi cá, mới là chuỗi sản xuất. ——Aishwary Tại sao nói rằng chuỗi chỉ làm thanh toán không thể định giá cao? ——Wang Xiaolou Bởi vì chúng là "đường ống" có thể thay thế. Trước đây, MoneyGram và Western Union dựa vào độc quyền lối vào và chênh lệch tỷ giá; sau khi blockchain hàng hóa hóa chi phí chuyển tiền, hào quang không còn, chỉ còn lại "rẻ hơn". Điểm đến của "rẻ hơn" là chiến tranh giá cả, và điểm cuối của chiến tranh giá cả là lợi nhuận mỏng. ——Aishwary Vậy Polygon thực sự muốn gì? ——Wang Xiaolou Muốn "kích hoạt tiền". Biến mỗi số dư trên mạng thành vốn có thể lập trình: có thể tiêu dùng, có thể vay mượn, có thể đầu tư, có thể thanh toán, có thể trả lương, và còn có thể lưu thông xuyên biên giới. Cùng một đồng stablecoin, hôm nay chuyển tiền ở Nigeria, ngày mai làm DeFi ở Singapore, ngày kia mua NFT ở Paris. Tiền không còn chỉ chạy qua chạy lại, mà bắt đầu "làm việc". ——Aishwary Có phép ẩn dụ nào trực quan hơn không? ——Wang Xiaolou Hãy tưởng tượng chuỗi thanh toán như "đường cao tốc", xe cộ qua đường trả phí rồi đi; hãy tưởng tượng Polygon như "trung tâm thành phố": đường cao tốc nối với nhà máy, trung tâm thương mại, ngân hàng, trường học. Xe vào thành phố không chỉ trả phí qua đường, mà còn để làm ăn, vay tiền, đầu tư, mua sắm, nhận lương. Thành phố càng phát triển, xe càng muốn ở lại, cơ sở thuế càng dày, tài sản càng có giá trị. ——Aishwary Tại sao có nhiều đối tác như vậy, thực sự có ích không? ——Wang Xiaolou Mỗi một sự hợp tác là để mở rộng "cảnh tiền có thể làm việc", không chỉ mở rộng "nơi tiền có thể đến". Ở châu Âu có Revolut, ở Mỹ Latinh có Mercado Libre và Nubank, ở châu Phi có Flutterwave và Yellow Card; còn có Deel trả lương, Railgun làm bảo mật, Morpho làm cho vay, BUIDL của BlackRock làm RWA. Chúng giống như ổ cắm, kết nối vốn với nền kinh tế thực và sản phẩm tài chính, biến số dư thành thiết bị, thành năng lực sản xuất. ——Aishwary Có người luôn lấy "chi phí gas tăng" để nói chuyện, chỉ số này không ổn sao? ——Wang Xiaolou gas giống như vé vào cửa, chỉ có thể cho thấy người đã đến; điều quan trọng hơn là "những người đến đã làm gì". Nếu chỉ xác minh "lưu lượng", định giá giống như cơ sở hạ tầng; nếu có thể xác minh "giữ lại, tái sử dụng, kết hợp", định giá giống như nền tảng và hệ sinh thái. Nhìn xa hơn, cần xem "mật độ kinh tế": mỗi đồng tiền trên chuỗi có thể trải qua bao nhiêu giao dịch hiệu quả, có thể tích lũy bao nhiêu tài sản và tín dụng. ——Aishwary Vậy logic định giá là gì? ——Wang Xiaolou Trong công nghệ tài chính có một quy tắc sắt: sở hữu "super stack" với các trường hợp sử dụng và người dùng có giá trị gấp 5-10 lần so với "đường ống" chỉ làm kênh. Bởi vì nó không chỉ vận chuyển giá trị, mà còn tham gia vào việc tạo ra và phân phối giá trị. Thiết kế của Polygon chính là coi thanh toán là nền tảng, trên đó xếp chồng cho vay, đầu tư, thương mại, danh tính, thanh toán và các lớp thực dụng khác. Càng nhiều thực dụng, càng nhiều lưu thông; càng nhiều lưu thông, càng nhiều giữ lại; càng nhiều giữ lại, giá trị mạng tự nhiên tăng lên. ——Aishwary Nghe có vẻ như "Revolut toàn cầu"? Điều này không quá phóng đại chứ? ——Wang Xiaolou Không phóng đại, nhưng cần thêm một câu: từ ngày đầu tiên nó đã là "mạng toàn cầu". Ví truyền thống thường là phiên bản khu vực; Polygon là lớp tài chính có thể lập trình xuyên thị trường, xuyên ứng dụng. Giống như Visa/Mastercard làm "mạng thanh toán chung", còn Polygon muốn làm "hệ điều hành tài chính chung", cho phép tiền được gọi ra từ các mô-đun khác nhau trên toàn cầu bất cứ lúc nào. ——Aishwary Về lâu dài, người bình thường nên làm thế nào để đánh giá triển vọng của các mạng này? ——Wang Xiaolou Đừng chỉ nhìn vào phí giao dịch ngắn hạn và TPS đỉnh điểm, hãy nhìn vào "lãi suất khả dụng": Tiền có thể kiếm lợi nhuận, lấy tín dụng, mua phần tài sản thực không? Có thể lưu thông xuyên quốc gia, xuyên ứng dụng mà không mất chức năng không? Có thể biến một lần tiêu dùng thành hai lần giao dịch, ba lần kết hợp (thanh toán → cho vay → đầu tư) không? Khi những con đường này trở thành thói quen hàng ngày, mạng không chỉ là "ngã tư", mà là "khu vực kinh tế". Khu vực càng phát triển, nền tảng càng có giá trị. ——Aishwary Tóm tắt trong một câu? ——Wang Xiaolou "Đừng đếm giao dịch, hãy đếm tính thực dụng." Khi tiền trên Polygon không chỉ di chuyển, mà còn tham gia vào công việc, nhận lại lợi nhuận, phát triển tín dụng, giá trị của mạng sẽ từ phí mỏng trở thành cơ sở thuế dày đặc.