Cena Ethena

🚨 Czuję, że w DeFi szykuje się coś dużego (dziwna atmosfera) Szczególnie widzimy, że takie platformy jak Compound, Lista, Silo, Morpho, Ethena Labs (USDe), Stream Finance (xUSD) oraz inne podobne platformy Curator/pożyczkowe mają wyraźny brak przejrzystości i płynności. Jednocześnie wskaźnik wykorzystania różnych aktywów pożyczkowych wzrósł do poziomu 95%–100%, co w rzeczywistości oznacza: jeśli chcesz wypłacić/wyciągnąć → może to stać się trudne. Obecnie, chociaż nie ma jeszcze ogólnej paniki, to gdy panika się rozprzestrzeni = uruchomienie bank run → wypłaty → zaczyna się lawina błędów. W tym cyklu cały model „klocków LEGO” DeFi stał się zbyt skomplikowany, różne protokoły się krzyżują, jeden błąd powoduje kolejne. AAVE osiągnęło już wartość 60 miliardów dolarów, ale podstawowe aktywa mają bardzo wysoką pętlę. Przypominam wszystkim: zanim podążysz za wysokimi stopami procentowymi i dużym wykorzystaniem, musisz być świadomy ryzyka strukturalnego, które się za tym kryje. ⸻ 🔍 Kilka punktów, które warto podkreślić: • Stream Finance ogłosiło stratę w wysokości około 93 milionów dolarów i wstrzymało wpłaty i wypłaty. • Jednocześnie, w wyniku śledztwa, odkryto, że ich zaangażowanie w pożyczki/stabilne monety przekracza 284 miliony dolarów, a ryzyko może rozprzestrzenić się na wiele protokołów. • Problemy z płynnością i strukturą Compound, Silo oraz innych dużych platform pożyczkowych. Teraz nie jest czas, aby tylko patrzeć na „wysokie stopy procentowe” i „duże wykorzystanie”, ale trzeba zadać sobie pytanie: „Co się stanie, jeśli nie mogę wypłacić/jeśli nie mogę wydobyć/jeśli pożyczkobiorca upadnie, jak ta cała struktura dźwigni/połączeń się rozpadnie?” Czas DeFi jest bez wątpienia, ale klocki LEGO są zbyt chaotyczne, a podstawa zbyt krucha, co powinno zaniepokoić wszystkich uczestników.🫡